100多GW的項(xiàng)目量，這個(gè)有點(diǎn)虛，完不成就只是一堆數(shù)據(jù)。但是通過對(duì)最終可能完工的大約30GW的本期光伏電站項(xiàng)目的觀察，還是能看到不少有用的東西。

從圖2中可以看出，本期光伏電站里甘肅一只獨(dú)秀，達(dá)到6460MW，從當(dāng)?shù)卣畽C(jī)關(guān)的一份規(guī)劃可研報(bào)告中，已經(jīng)預(yù)留劃出了約15.7GW的土地給光伏電站使用。除了當(dāng)?shù)厝照諚l件優(yōu)越外，更重要的是有著得天獨(dú)到的地理?xiàng)l件，借新疆特高壓匯電入中原，省事不少。經(jīng)濟(jì)條件也是個(gè)重要因素，隨著近年當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，本地用電量能吸納的光伏發(fā)電也比青海要強(qiáng)。

新疆，青海，內(nèi)蒙，寧夏將是未來一兩年大型地面電站的主戰(zhàn)場(chǎng)，能保證2GW以上的開發(fā)量。這五大地區(qū)除了日輻射小時(shí)數(shù)多，還有一個(gè)特點(diǎn)，土地便宜。

江蘇，云南和華北地區(qū)將未來分布式和地面電站可各占一半，利用一些無(wú)法耕種的土地發(fā)展光伏電站。

東北地區(qū)日照條件并不差，但是由于冬天雪多，緯度高占地多，土地又貴，是難以大面積發(fā)展地面電站的。

 

?。ㄎ澹┢髽I(yè)觀察

投資光伏電站是要有企業(yè)法人的，那么涉入光伏電站的企業(yè)是些什么情況？一般情況下，光伏電站分為幾種投資：一是做“EPC”， （什么叫EPC？EPC是英文：Engineer，Procure，Construct頭字母縮寫。其中文含義是對(duì)一個(gè)工程負(fù)責(zé)進(jìn)行“設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工”，與通常所說的工程總承包含義相似，可理解為交鑰匙工程）；另一種是先負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)投資，并向銀行等融資，把電站建起來，再找機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)讓給合適的下家；第三種則是建設(shè)電站并長(zhǎng)期持有，如20年時(shí)間，獲長(zhǎng)期投資回報(bào)。

 

光伏電站通過一兩年的發(fā)展，EPC和開發(fā)商已經(jīng)越來越難以分清了。越來越多的開發(fā)商成為了高一級(jí)的EPC，建好完整的電站售出；越來越多的EPC變成了開發(fā)商，沒有電站可建的時(shí)候只能自己開發(fā)跑項(xiàng)目。大家都是想著如何將自己手里的電站賣出去而不想著長(zhǎng)期持有，商人本質(zhì)體現(xiàn)得淋漓盡致。

不論是正在開發(fā)的光伏電站還是已經(jīng)完工的光伏電站，國(guó)內(nèi)還是以發(fā)電集團(tuán)為主，相當(dāng)多的民營(yíng)企業(yè)被迫投資光伏電站是為了消化自己的上游產(chǎn)能。

 

表7說明：所有公司的統(tǒng)計(jì)均包含下屬公司及參股公司的份額，比如中電投包含黃河水電，英利包含參股企業(yè)海南天能，航天科技包含其上市企業(yè)航天機(jī)電及孫公司上海太陽(yáng)能的份額。由于各個(gè)公司的參股情況過于復(fù)雜，此名錄有一定誤差，僅做參考。中利騰輝旗下中利科技的項(xiàng)目已經(jīng)披露轉(zhuǎn)讓給了招商新能源。

 

　　三峽，風(fēng)電集團(tuán)，漢能等其它發(fā)電集團(tuán)由于涉足時(shí)間較晚，正在奮起直追。

 

通過對(duì)已披露完工的約5GW的項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，前十大公司的完工量占到一半以上的份額，中電投更是占到了1/10以上的份額。

至于國(guó)內(nèi)十大組件供應(yīng)商，十大逆變器供應(yīng)商，支架供應(yīng)商等等排名則有打廣告的嫌疑，在此略過不表。

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并網(wǎng)難，送電難，開發(fā)手續(xù)繁瑣，銀行嫌貧愛富放款難，組件逆變器支架廠商回款難，各部門吃拿卡要花錢多，電站人員流動(dòng)性大等等，做過電站的都知道，這些不提。講點(diǎn)大家關(guān)心的。

（1）為什么大型發(fā)電集團(tuán)不太愿意收購(gòu)現(xiàn)成的光伏電站？

大型發(fā)電集團(tuán)其實(shí)對(duì)大家手中的光伏電站并不太敢興趣，除開原先早已談好的電站項(xiàng)目外，至今為止也沒有一個(gè)公開的BtoB的成功案例。

原因大概是以下以點(diǎn)：

價(jià)格談不攏。當(dāng)前一個(gè)西北的大型的光伏電站，全流程做下來大約是8元/W，而電站的原本持有者希望將電站賣到12元/W，甚至于15-16元/W。受地理位置，發(fā)電效益以及資金的時(shí)間價(jià)值等因素的影響，高于9元/W的掛牌價(jià)格鮮有問津。從2008年MW級(jí)示范項(xiàng)目開始，光伏電站的投資成本就一直在降低，可以說光伏電站實(shí)際上是個(gè)貶值的東西，一個(gè)月一個(gè)價(jià)格。目前大型地面電站的主流EPC的價(jià)格已經(jīng)來到6-7元/W，大型屋頂項(xiàng)目的EPC的價(jià)格也跌到在7元/W左右。而在2012年上半年以前完工的電站普遍成本高于12元/W，電站的開發(fā)者本錢都沒有賺回來，不大可能將其出售？隨著光伏電站建設(shè)成本的穩(wěn)定，優(yōu)質(zhì)電站的交易可能在今明兩年后會(huì)慢慢放大成交量。

利益輸送。大型發(fā)電集團(tuán)，每個(gè)集團(tuán)手中或多或少都有不少安裝施工隊(duì)，有自己的設(shè)計(jì)部門、采購(gòu)部門、施工部門，都是用著銀行的錢來建電站，肥水怎可流入他人田??？中國(guó)特色大家都懂的。

電站的質(zhì)量。受2011-2012年光伏行業(yè)的不景氣影響，西北相當(dāng)一批民營(yíng)光伏電站的組件是處理品，質(zhì)量或多或少都有問題。這樣的電站，持有起來風(fēng)險(xiǎn)很大，收購(gòu)而來意義不大。

（2）為什么長(zhǎng)期基金不太愿意收購(gòu)光伏電站實(shí)體？

早在2011年底，就有傳聞可將手中的光伏電站賣給社保等大型長(zhǎng)期基金，各路人馬多輪次的游說社保旗下的各只基金，而到現(xiàn)如今社保也沒有收購(gòu)持有一個(gè)實(shí)體光伏電站，寧可投資二級(jí)股市買賣光伏電力類的股票也不愿收電站，這是為什么？

原因其實(shí)簡(jiǎn)單得很，看上去很美好的IRR收益完全是一廂情愿的。

2011年前的光伏電站每度電的收購(gòu)價(jià)是1.15元/度，2011年后的收購(gòu)價(jià)是1元/度，在內(nèi)部的可研報(bào)告中，很多電站的IRR甚至于能達(dá)到15%以上。但是如此高的IRR畢竟只是理論上的，不能得到保證。發(fā)改委并沒有說明電價(jià)的收購(gòu)時(shí)間，誰(shuí)都不能肯定是收15年還是25年？15000小時(shí)還是25000小時(shí)？所以其風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)比風(fēng)電高很多。

再有電站本身還有限發(fā)電的風(fēng)險(xiǎn)，如同風(fēng)電有棄風(fēng)一樣，光伏也有棄光一說，西北的電站有多少一年到頭滿發(fā)電過？隨著萬(wàn)億資本的進(jìn)入，如不加控制，哪個(gè)能保證當(dāng)前原本接納能力富裕的各級(jí)電網(wǎng)，在五六年后會(huì)變得容不下這些光伏電站！

電改十年，廠網(wǎng)分離十年，現(xiàn)在是既有計(jì)劃電，又有市場(chǎng)電的。電站賣電與電網(wǎng)買電，兩者的關(guān)系早已不是一家人。國(guó)家電網(wǎng)畢竟是一個(gè)企業(yè)。未來一旦引入競(jìng)價(jià)上網(wǎng)機(jī)制，有相當(dāng)一批電站是打不了價(jià)格戰(zhàn)的。

光伏電站實(shí)體變現(xiàn)難。由于一個(gè)電站動(dòng)不動(dòng)上億，買進(jìn)來容易，要想賣出去，那得還要找個(gè)更有錢的主？而買賣電站類公司的股票容易得多了。甚至對(duì)開發(fā)公司的進(jìn)行股權(quán)投資都比擁有實(shí)體電站要穩(wěn)健。

同時(shí)，長(zhǎng)期基金資金并不是像大家想象中的富裕，全國(guó)社保剛剛過萬(wàn)億，其本身還有兌付壓力，并且還沒有完成全國(guó)的統(tǒng)籌。能進(jìn)行直投的實(shí)際資金并不多，做為資金的安全考慮，分散投資是必須的，能分給光伏的份額數(shù)量極其有限。

還一點(diǎn)，社保如果大量收購(gòu)實(shí)體光伏電站，那社保是管理著全國(guó)人民養(yǎng)老金的社保呢？還是發(fā)電集團(tuán)？五大國(guó)有發(fā)電集團(tuán)不都得下崗？

可想可知，社保并不想收獲利益的同時(shí)持有如此多的風(fēng)險(xiǎn)。所以，社保并不愿意成為電站最終的持有人。