近來(lái)，風(fēng)聲鶴唳。

隨著分布式光伏新規(guī)4月30日和新能源入市政策6月1日兩個(gè)窗口期的陸續(xù)到來(lái)，“搶裝潮”將告一段落，同時(shí)也意味著前所未有的未知甚至恐懼，接踵而至。

2025年3月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)20.1GW，同比增長(zhǎng)124%，1-3月新增裝機(jī)59.71GW，同比增長(zhǎng)30.5%。

但是，“搶裝潮”并沒(méi)有帶來(lái)多少喜樂(lè)，反而悲觀情緒蔓延。此前，中國(guó)電建一次性終止51GW的組件集采規(guī)模，更是為這悲觀的氛圍，火上澆油。

2024年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)277GW，全球占比近50%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)成為中國(guó)光伏行業(yè)的基本盤(pán)。在產(chǎn)能過(guò)剩及行業(yè)普遍虧損的嚴(yán)峻形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)裝機(jī)的潛在擾動(dòng)對(duì)上游制造業(yè)都是雪上加霜。

光伏行業(yè)歷經(jīng)周期，這一次天又要塌了？

顯然，也不用過(guò)度悲觀，光伏的天，永遠(yuǎn)不會(huì)塌，只是變天了。我們不能單一角度看待變化，而要系統(tǒng)性視角分析問(wèn)題。

必須認(rèn)識(shí)到，這是一個(gè)變革的時(shí)代，變化并不代表風(fēng)險(xiǎn)，而可能蘊(yùn)藏新一輪機(jī)遇。

雙碳目標(biāo)、能源變革、電力市場(chǎng)化、新型電力系統(tǒng)……，這是一個(gè)全面變革的時(shí)代，從產(chǎn)業(yè)生態(tài)，到利益格局，再到盈利模式，必須主動(dòng)適應(yīng)這種變革，而不能拘泥于過(guò)往的固有思維，不進(jìn)則退。

我們看看這是一個(gè)怎樣的變革時(shí)代，也算是為這個(gè)苦逼的行業(yè)打打氣吧。

1、產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)

風(fēng)光儲(chǔ)，正在快速、深刻影響我們的能源及電力系統(tǒng)。

近日，國(guó)家能源局公布，截至2025年3月底，我國(guó)風(fēng)電光伏累計(jì)裝機(jī)達(dá)到1482GW，歷史性超過(guò)火電裝機(jī)（1451GW），新能源在裝機(jī)層面已經(jīng)成為主要能源。

這只是產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革的一個(gè)小小里程碑。

下一個(gè)小目標(biāo)將是風(fēng)光發(fā)電量“反超”，而2024年這個(gè)比例僅為18.2%，對(duì)比火電發(fā)電量占比仍然高達(dá)63%。

風(fēng)光發(fā)電量的占比提升，必然伴隨風(fēng)光裝機(jī)量的持續(xù)增加，以及相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)的持續(xù)進(jìn)化。

這應(yīng)該是新能源行業(yè)的底層信心源泉。

隨著風(fēng)電、光伏及儲(chǔ)能價(jià)格的降低，風(fēng)光儲(chǔ)占比不斷提高，價(jià)格機(jī)制必須與時(shí)俱進(jìn)，同時(shí)電力價(jià)格下降也是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)。因此，新能源入市，這是一個(gè)遲早發(fā)生且不可避免的事情，我們只能正視，無(wú)法回避。

正確認(rèn)識(shí)新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建，尤其是價(jià)格體系的市場(chǎng)化及下行，這是非常重要的，只有正確認(rèn)識(shí)，才能去應(yīng)對(duì)這個(gè)時(shí)代的潮流，產(chǎn)業(yè)的潮流。

光伏行業(yè)，不能局限于制造端，還要站在電站端的全產(chǎn)業(yè)鏈視角，更要站在新型電力系統(tǒng)的全局視角。

2、利益格局重構(gòu)

先講一個(gè)“怪相”，很多人沒(méi)有意識(shí)到。

過(guò)去幾年，光伏組件價(jià)格從2.0元/W快速降低到0.7元/W，但成本降低并沒(méi)有帶動(dòng)光伏電站收益率的相應(yīng)提升，恰恰相反，光伏電站收益率卻不升反降，尤其是工商業(yè)分布式光伏。

這當(dāng)中，哪里出了問(wèn)題？

關(guān)鍵還是光伏場(chǎng)景端的資源價(jià)格不斷走高，上游制造端競(jìng)爭(zhēng)激烈始終只能啃骨頭，而下游投資端的收益率不是成本定價(jià)而是資金供給方的競(jìng)爭(zhēng)程度決定，中間差額就是場(chǎng)景端的超額收益，這是公開(kāi)透明的小秘密，越是優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，資源費(fèi)用越高，無(wú)論是分布式光伏，還是集中式光伏。

地方政府甚至到了公開(kāi)叫價(jià)的程度，花式負(fù)擔(dān)層出不窮，大有當(dāng)年土地財(cái)政的遺風(fēng)。

關(guān)于這個(gè)話題，本號(hào)之前曾做過(guò)分析。

換言之，這些年，光伏制造成本的不斷下降，并沒(méi)有完全體現(xiàn)在終端用戶的電價(jià)降低上，中間“跑冒滴漏”太嚴(yán)重了。

這顯然是不正常的，也是不合理的。

憑啥呢？

136號(hào)文，新能源入市，勢(shì)必推動(dòng)電力價(jià)格不斷下行，這本來(lái)就是風(fēng)光技術(shù)進(jìn)步的初心。

如今，各省分時(shí)電價(jià)政策紛紛更新，上午價(jià)格從峰段到平段，午間價(jià)格從平段到谷段，讓用戶充分享受電價(jià)降低好處。

這難道不是光伏行業(yè)的初衷和使命嗎？

新能源入市政策也好，分布式光伏新規(guī)也罷，電力價(jià)格走向市場(chǎng)化是常態(tài)，這也必將重塑光伏行業(yè)的利益格局，減少不必要的摩擦成本和交易費(fèi)用。

利益格局重塑，減少跑冒滴漏，行業(yè)更加健康，不忘初心，未嘗不是好事，也是產(chǎn)業(yè)進(jìn)程的必然。

3、盈利模式重構(gòu)

近期，國(guó)家能源局密集出臺(tái)虛擬電廠等系列政策。

這不是偶然。

高層政策導(dǎo)向，絕不是遏制新能源行業(yè)發(fā)展，而是與時(shí)俱進(jìn)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，更加高質(zhì)量發(fā)展。

為此，高層要在新型電力系統(tǒng)不斷進(jìn)化的過(guò)程中，為市場(chǎng)參與者尋找更多盈利模式。

比如，分時(shí)電價(jià)政策的調(diào)整，午間價(jià)格從平段到谷段，并不是讓光伏走向絕境，而應(yīng)該看到午間谷電，可以讓儲(chǔ)能的收益更好，這就要求光伏單一盈利模式向光儲(chǔ)混合模式轉(zhuǎn)變。

再比如，現(xiàn)貨價(jià)格的走低，尤其是負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)，這在德國(guó)等成熟市場(chǎng)已是常態(tài)，這就要求發(fā)電企業(yè)具備電力交易的能力，通過(guò)充分參與市場(chǎng)交易來(lái)獲取收益，而不是像過(guò)往一樣躺著賺錢(qián)。

那個(gè)時(shí)代一去不復(fù)返了。

電力市場(chǎng)化、新型電力系統(tǒng)、源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)調(diào)發(fā)展，光伏不能再僅僅依靠上網(wǎng)或自發(fā)自用的簡(jiǎn)單盈利模式，還要向電力交易、輔助服務(wù)及虛擬電廠等追求效益。

這種復(fù)雜化的交易能力，不是花里胡哨的花架子，而是賴以生存的技能，必須具備賺辛苦錢(qián)的本事。

不能適應(yīng)這個(gè)變化趨勢(shì)的參與者，就不具備基本的生存能力，注定被淘汰出局。

最典型的就是，以確定性收益為目標(biāo)的財(cái)務(wù)性投資機(jī)構(gòu)，作為過(guò)往的主要投資商，在光伏發(fā)電不再保量保價(jià)之后，將很難繼續(xù)參與，而具有主動(dòng)運(yùn)營(yíng)管理能力的專業(yè)化投資運(yùn)營(yíng)商，將收獲更大的專業(yè)收益和市場(chǎng)份額。

這注定是一場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的出清過(guò)程，是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。有個(gè)經(jīng)典臺(tái)詞，時(shí)代淘汰你，連個(gè)招呼都不會(huì)打，就是這個(gè)意思吧。

光伏的天不會(huì)塌，只是變天了。

在不斷革新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)、利益格局和盈利模式中，有陣痛，但更是蛻變，需要與時(shí)俱進(jìn)的玩家和游戲規(guī)則，舊玩家和舊模式已然不能適應(yīng)新挑戰(zhàn)，而一個(gè)全新的時(shí)代將呈現(xiàn)一個(gè)更好的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，光伏制造企業(yè)更要向電力運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域主動(dòng)探索。