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北京京運通科技此次擬發(fā)行不超過6000萬股，發(fā)行后總股本不超過4.29億股。公司已經(jīng)形成光伏設(shè)備制造業(yè)務(wù)與晶體硅生長和晶片業(yè)務(wù)互補發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。2008-2010年公司營業(yè)收入7.37億元、4.75億元、11.38億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.05億元、1.01億元、3.37億元。
上會前客戶搖身變股東
據(jù)投資快報報道，在上會前，京運通科技的主要股東情況較為簡單，第一大股東京運通達占絕對性地位。申報稿顯示，京運通達持有京運通科技287,005,952.00 股，占發(fā)行前總股本的77.59%;另外，凱普投資、蘇州國潤等投資機構(gòu)也持有京運通科技的股份。還有韓麗芬、范朝杰等多名自然人也入了京運通科技股份。
值得一提的是京運通科技的一名法人股東--江西賽維。申報稿顯示，2010年9月，京運通達、京通達科技與江西賽維就400萬股股份轉(zhuǎn)讓事宜簽署《股份轉(zhuǎn)讓合同》，合同約定：“京運通達向江西賽維轉(zhuǎn)讓其持有京運通的400萬股股份，整體轉(zhuǎn)讓價格1元。”而在上會之前，江西賽維也是持有京運通科技400萬股，占發(fā)行前總股本的1.08%.
資料顯示，江西賽維全稱為江西賽維LDK太陽能高科技有限公司，位于江西省新余市，成立于2005年，主營業(yè)務(wù)為太陽能硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。該公司2007年6月1日在美國紐約證交所上市，目前是全球最大的硅片生產(chǎn)企業(yè)之一。2009年產(chǎn)量達2,000MW,硅片市場份額為18%.2008年、2009年和2010年分別實現(xiàn)硅片銷售收入149,503.40萬美元、94,500.90萬美元和152,292.50萬美元。
白送股權(quán)背后的“利益輸送”
招股說明書披露，京運通科技的第一大股東京運通達公司在2010年9月以1元的總價向江西賽維轉(zhuǎn)讓了400萬股股票，即便是以當月向一名副總經(jīng)理兼核心技術(shù)人員轉(zhuǎn)讓股票的價格計算，該筆股權(quán)仍然價值1472萬元；而如果以短短10個月之后京運通科技計劃發(fā)行價格15元計算，則該筆股權(quán)價值更是高達6000萬元。這相當于京運通科技2010年凈利潤33766.27萬元的17.77%，和2010年末未分配利潤38371.9萬元的15.64%，可見針對這個重中之重的客戶，京運通科技的大股東可謂“不惜血本”。話又說回來，倘若沒有江西賽維在2009年的“照應(yīng)”，京運通科技的營業(yè)收入將憑空被“砍”掉一半，利潤則更是會被吞噬殆盡，能不能順利上市都兩說。從這個角度說，京運通科技的大股東倒也是“知恩圖報”。當然，也不能忘了在這之后還有一筆461臺鑄錠爐的業(yè)務(wù)“大餅”掛在面前，京運通科技無論如何都是不能“將就”的。
證券市場紅周刊分析，在中介機構(gòu)的“專業(yè)咨詢服務(wù)”和保薦人的“盡職調(diào)查輔導(dǎo)”的簇擁下，京運通科技當然不會把這層關(guān)系擺在桌面上。因此這時候便需要“包裝”，這個“殼”便是最難進行實體價值評估的知識產(chǎn)權(quán)。
招股說明書披露，“江西賽維同意雙方合作所產(chǎn)生的工藝及設(shè)備設(shè)計改進的知識產(chǎn)權(quán)全部由京運通科技所有，作為對技術(shù)研發(fā)投入的補償，江西賽維可獲得京運通科技400萬股股權(quán)”，可見價值6000萬元的有價證券的對價，便是這個“合作”產(chǎn)生的知識產(chǎn)權(quán)。但截止到2010年末，京運通科技已有的27項專利和3項在申請中的發(fā)明專利合計原值卻僅為400萬元，若不是京運通科技大股東被上市的“財富效應(yīng)”沖昏了頭，便是其中必然存在著“貓膩”。
現(xiàn)實的“血汗工廠”
招股說明書披露，該公司2010年末共有職工1182人，當年向職工支付及為職工支付的現(xiàn)金發(fā)生額為3428.84萬元，再扣除約為員工工資40%的社保及住房公積金費用后，歸屬于員工的工資收入為2449.17萬元。其中包括披露的13名高管人員合計264萬元薪酬后，普通員工拿到手的工資(稅險前)僅有2185.17萬元，由此計算人均工資收入僅為1.87萬元/年，折合月工資1558元。
對此，證券市場紅周刊認為只存在兩種可能：一種可能是京運通科技是一個現(xiàn)實的“血汗工廠”，通過壓榨員工利益來賺取超額利潤；另一種可能便是公司財務(wù)其他方式，例如由大股東、關(guān)聯(lián)方等對公司施行勞務(wù)輸出并承擔人力成本，借以降低京運通科技的費用水平來粉飾利潤。
上會前客戶搖身變股東
據(jù)投資快報報道，在上會前，京運通科技的主要股東情況較為簡單，第一大股東京運通達占絕對性地位。申報稿顯示，京運通達持有京運通科技287,005,952.00 股，占發(fā)行前總股本的77.59%;另外，凱普投資、蘇州國潤等投資機構(gòu)也持有京運通科技的股份。還有韓麗芬、范朝杰等多名自然人也入了京運通科技股份。
值得一提的是京運通科技的一名法人股東--江西賽維。申報稿顯示，2010年9月，京運通達、京通達科技與江西賽維就400萬股股份轉(zhuǎn)讓事宜簽署《股份轉(zhuǎn)讓合同》，合同約定：“京運通達向江西賽維轉(zhuǎn)讓其持有京運通的400萬股股份，整體轉(zhuǎn)讓價格1元。”而在上會之前，江西賽維也是持有京運通科技400萬股，占發(fā)行前總股本的1.08%.
資料顯示，江西賽維全稱為江西賽維LDK太陽能高科技有限公司，位于江西省新余市，成立于2005年，主營業(yè)務(wù)為太陽能硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。該公司2007年6月1日在美國紐約證交所上市，目前是全球最大的硅片生產(chǎn)企業(yè)之一。2009年產(chǎn)量達2,000MW,硅片市場份額為18%.2008年、2009年和2010年分別實現(xiàn)硅片銷售收入149,503.40萬美元、94,500.90萬美元和152,292.50萬美元。
白送股權(quán)背后的“利益輸送”
招股說明書披露，京運通科技的第一大股東京運通達公司在2010年9月以1元的總價向江西賽維轉(zhuǎn)讓了400萬股股票，即便是以當月向一名副總經(jīng)理兼核心技術(shù)人員轉(zhuǎn)讓股票的價格計算，該筆股權(quán)仍然價值1472萬元；而如果以短短10個月之后京運通科技計劃發(fā)行價格15元計算，則該筆股權(quán)價值更是高達6000萬元。這相當于京運通科技2010年凈利潤33766.27萬元的17.77%，和2010年末未分配利潤38371.9萬元的15.64%，可見針對這個重中之重的客戶，京運通科技的大股東可謂“不惜血本”。話又說回來，倘若沒有江西賽維在2009年的“照應(yīng)”，京運通科技的營業(yè)收入將憑空被“砍”掉一半，利潤則更是會被吞噬殆盡，能不能順利上市都兩說。從這個角度說，京運通科技的大股東倒也是“知恩圖報”。當然，也不能忘了在這之后還有一筆461臺鑄錠爐的業(yè)務(wù)“大餅”掛在面前，京運通科技無論如何都是不能“將就”的。
證券市場紅周刊分析，在中介機構(gòu)的“專業(yè)咨詢服務(wù)”和保薦人的“盡職調(diào)查輔導(dǎo)”的簇擁下，京運通科技當然不會把這層關(guān)系擺在桌面上。因此這時候便需要“包裝”，這個“殼”便是最難進行實體價值評估的知識產(chǎn)權(quán)。
招股說明書披露，“江西賽維同意雙方合作所產(chǎn)生的工藝及設(shè)備設(shè)計改進的知識產(chǎn)權(quán)全部由京運通科技所有，作為對技術(shù)研發(fā)投入的補償，江西賽維可獲得京運通科技400萬股股權(quán)”，可見價值6000萬元的有價證券的對價，便是這個“合作”產(chǎn)生的知識產(chǎn)權(quán)。但截止到2010年末，京運通科技已有的27項專利和3項在申請中的發(fā)明專利合計原值卻僅為400萬元，若不是京運通科技大股東被上市的“財富效應(yīng)”沖昏了頭，便是其中必然存在著“貓膩”。
現(xiàn)實的“血汗工廠”
招股說明書披露，該公司2010年末共有職工1182人，當年向職工支付及為職工支付的現(xiàn)金發(fā)生額為3428.84萬元，再扣除約為員工工資40%的社保及住房公積金費用后，歸屬于員工的工資收入為2449.17萬元。其中包括披露的13名高管人員合計264萬元薪酬后，普通員工拿到手的工資(稅險前)僅有2185.17萬元，由此計算人均工資收入僅為1.87萬元/年，折合月工資1558元。
對此，證券市場紅周刊認為只存在兩種可能：一種可能是京運通科技是一個現(xiàn)實的“血汗工廠”，通過壓榨員工利益來賺取超額利潤；另一種可能便是公司財務(wù)其他方式，例如由大股東、關(guān)聯(lián)方等對公司施行勞務(wù)輸出并承擔人力成本，借以降低京運通科技的費用水平來粉飾利潤。
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