在光伏行業(yè)寒冬持續(xù)的時候，依然會有企業(yè)大手筆投資光伏產(chǎn)業(yè)！

9月12日，河南新大新材料股份有限公司(以下簡稱新大新材)發(fā)布公告，稱該公司將與中能國電(北京)國際能源投資有限公司聯(lián)合，在遼寧省朝陽縣建設(shè)裝機(jī)容量約為400MW的太陽能光伏并網(wǎng)發(fā)電項目，總投資金額達(dá)到約80億元。

根據(jù)該公告同時公布的新大新材與遼寧省朝陽縣人民政府簽訂的《招商引資協(xié)議》，這個光伏發(fā)電項目將在“十二五”期間分批進(jìn)行開發(fā)建設(shè)，而遼寧省朝陽縣政府則保證為對方提供建設(shè)太陽能光伏發(fā)電項目所需土地的12000畝。

新大新材證券事務(wù)代表楊坤向記者表示，新大新材在遼寧的投資項目不僅可以有效解決目前公司產(chǎn)品單一的格局和潛在風(fēng)險，也增加了公司的新業(yè)務(wù)線，使得公司的盈利結(jié)構(gòu)更加趨于健康。

但是對于一個2011年營業(yè)額只有16.5億元、產(chǎn)品只有太陽能硅片切削材料的企業(yè)，在光伏產(chǎn)業(yè)低谷持續(xù)且嚴(yán)重影響自身盈利的情況下，如何保證高達(dá)80億元的投資？

寒冬下的機(jī)會

光伏產(chǎn)業(yè)的寒冬依然在持續(xù)。

9月6日，歐盟委員會發(fā)布公告，對中國光伏電池發(fā)起反傾銷調(diào)查，這也是到目前為止，中國最大規(guī)模的貿(mào)易訴訟，訴訟金額超過200億美元，約合1300億元人民幣。

商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽對此表示，目前全球光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為“你中有我，我中有你”的格局，中歐光伏產(chǎn)業(yè)更是一種相互依存的互利合作，限制中國光伏電池產(chǎn)品，傷害中歐雙方產(chǎn)業(yè)的利益。

歐美的“雙反”，正在使得以國外為主要市場的中國光伏業(yè)遭遇災(zāi)難性后果。

事實上，2011年四季度，中國國內(nèi)半數(shù)以上的中小光伏電池組件企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，大幅減產(chǎn)占比為30%，10%~20%的企業(yè)小幅減產(chǎn)或艱難維持，并已開始不同程度地裁員。

9月12日，國家能源局引發(fā)了《太陽能發(fā)電發(fā)展十二五規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，對太陽能發(fā)電的發(fā)展目標(biāo)和開發(fā)布局及建設(shè)重點進(jìn)行進(jìn)一步明確。

根據(jù)《規(guī)劃》，“十二五”期間，國內(nèi)太陽能發(fā)電總投資需求將達(dá)到2500億元，新增太陽能光伏電站裝機(jī)容量約1000萬千瓦，太陽能光熱發(fā)電裝機(jī)容量100萬千瓦，分布式光伏發(fā)電約1000萬千瓦。

《規(guī)劃》沒有產(chǎn)生立竿見影的效果，9月15日，有媒體報道稱河南洛陽中硅高科技有限公司(以下簡稱中硅高科)已經(jīng)全面停產(chǎn)。

記者向中硅高科求證，中硅高科副總李朝暉告訴記者，目前中硅高科多晶硅還原部分停產(chǎn)，但是原料部分依然在生產(chǎn)。李朝暉表示，主要還是市場需求太少了，通過部分產(chǎn)品停產(chǎn)，可以有效保護(hù)公司的資金流。

中硅高科是國內(nèi)多晶硅研發(fā)和生產(chǎn)的先行者，其主導(dǎo)產(chǎn)品超高純多晶硅是電子信息產(chǎn)業(yè)和太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)最基礎(chǔ)的功能性材料。

而在早些時候，國內(nèi)另一家光伏生產(chǎn)企業(yè)賽維LDK今年二季度的虧損高達(dá)2.1億美元，今年一季度的時候，賽維LDK的虧損額已經(jīng)高達(dá)1.7億美元。

市場需求的下降導(dǎo)致光伏原材料和光伏組件的價格均出現(xiàn)不同程度下滑。

楊坤向記者表示，正是因為太陽能光伏原材料和組建價格均出現(xiàn)下跌，新大新材這個時候投資遼寧光伏項目的成本也會相應(yīng)降低。

錢從哪來？

新大新材在原材料價格低的時候投資光伏產(chǎn)業(yè)，也被業(yè)界理解為逢低入市，但是面對這么大手筆的投資，新大新材哪來這么多錢？

根據(jù)新大新材在9月12日發(fā)布的投資公告，新大新材將與中能國電共同出資建立子公司遼寧新大新能源投資有限公司，注冊資金2000萬元，其中新大新材出資比例為1800萬，其余出資由中能國電承擔(dān)。

新公司將負(fù)責(zé)遼寧朝陽地區(qū)的光伏項目投資與開發(fā)。

2011年報顯示，新大新材2011年的營業(yè)額為16.35億元，營業(yè)利潤總額約為1，47億元，歸屬于上市公司的凈利潤約為1.25億元，經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為~4.35億。

而在2012年上半年，新大新材的營業(yè)額和利潤總額等指標(biāo)均出現(xiàn)惡化。

2012上半年報顯示，今年上半年，新大新材營業(yè)額約為4.47億元，與去年同比下跌了57.42%，利潤總額和歸屬上市公司的凈利潤分別為1408萬元和675萬元，與去年同比下跌89.56%和94.09%。

值得注意的是，截至2011年年末，新大新材應(yīng)收賬款金額排在第一位的是賽維LDK，金額1.79億，占公司應(yīng)收賬款總額的比例高達(dá)41.50%。

對于新大新材這項投資，楊坤向記者表示，投資太陽能光伏電站不僅可以改善公司產(chǎn)品單一的格局，也會拉動原有產(chǎn)品的市場需求。

楊坤同時告訴記者，目前這還只是一個合作框架，但因為是分期投資，所以公司有辦法解決投資所需資金問題。

九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈認(rèn)為，雖然猛一看投資金額很大，但是如果分期投入的話，新大新材面臨的資金壓力并不大。

在張保盈看來，分期投資太陽能光伏電站不僅可以有效控制投資額，并且因為電力項目屬于基礎(chǔ)項目投資，其項目融資也將獲得當(dāng)?shù)卣闹С帧?

事實上，作為高新技術(shù)企業(yè)，新大新材也一直獲得所在地政府的支持，2012年上半年報顯示，公司共獲得當(dāng)?shù)卣a(bǔ)助708.9萬元，而在2011年全年，新大新材獲得的政府補(bǔ)助則為1690.7萬元。

不過張保盈也表示，一般來說，公告出來的項目，基本上都會去建，但80億這么大的投資額，不排除將當(dāng)?shù)卣峁┩恋貎r值計入投資總額的可能。