整個光伏行業(yè)的困境再加上多頭冒進、自身決策頻繁失誤，無錫尚德太陽能電力有限公司（以下簡稱“無錫尚德”）終究沒有擺脫破產(chǎn)的命運。

在美國納斯達克上市的尚德電力控股有限公司（尚德電力，NYSE:STP）3月20日發(fā)布《尚德電力關(guān)于無錫尚德破產(chǎn)重組的聲明》稱，3月18日，由8家中國的銀行組成的債權(quán)人委員會已向江蘇省無錫市中級人民法院發(fā)出對無錫尚德進行破產(chǎn)重組的申請；無錫尚德已于3月20日通知無錫中院，對此申請無異議。同日，無錫中院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德實施破產(chǎn)重組。

尚德電力首席執(zhí)行官金緯對外界表示：“雖然目前我們在評估無錫尚德的重組計劃和其他可行方案，然而我們?nèi)匀灰恢痹跒槲覀兊目蛻魝兲峁└哔|(zhì)量的太陽能產(chǎn)品。在這段重組期間，我們?nèi)詫⒗^續(xù)與我們所有的債權(quán)人探討可行的方案，來幫助尚德回到正常運營的軌道。”

破產(chǎn)重組程序是指為無錫尚德及其債權(quán)人制訂及執(zhí)行重組計劃。在此程序內(nèi)，中國的法院會委派管理人來接管無錫尚德，并主導尚德的重組工作，包括與銀行債權(quán)人和其他債務人的商業(yè)談判。無錫尚德將在管理人的監(jiān)管下繼續(xù)開展日常運作。

受破產(chǎn)消息影響，尚德電力3月20日盤前一度暴跌40.27%，至0.35美元/股。而其股價在2008年曾達到90美元/股的峰值。

破產(chǎn)重組充滿變數(shù)

無錫市政府內(nèi)部人士向外界表示，具體的重組方案將在近兩天最終落定，無錫市國聯(lián)發(fā)展有限公司（以下簡稱“無錫國聯(lián)”）將進入并進行債轉(zhuǎn)股。不過對于重組的前景，許多業(yè)內(nèi)人士認為即使政府挽救尚德，其在目前的市場環(huán)境下能否擺脫困境還是充滿不確定性。

據(jù)了解，無錫國聯(lián)是無錫市國資委全資控股的國有公司，成立于1999年5月8日，注冊資本金為人民幣80億元。至2011年底，無錫國聯(lián)擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元，凈資產(chǎn)143.7億元。據(jù)報道，無錫市政府還有愿望引進一家合作伙伴參與尚德重組。

據(jù)悉，之所以讓無錫尚德破產(chǎn)重組，主要是因為無錫尚德不僅是上市公司尚德電力的主要資產(chǎn)，也是無錫政府竭力保全的企業(yè)，當?shù)卣诖驹谥亟M后能獲得新生。而對海外投資者而言，無錫尚德也是尚德電力的主要貸款平臺，若讓無錫尚德破產(chǎn)，就能讓上市公司債務得到極大緩解?？梢哉f，這是一個經(jīng)過長時間拉鋸戰(zhàn)、多方妥協(xié)的結(jié)果。

值得注意的是，此次無錫尚德宣布進入的是破產(chǎn)重組程序，而非破產(chǎn)清算。所謂破產(chǎn)重組簡言之即是“希望繼續(xù)拯救企業(yè)，使其活過來以償還債權(quán)人債務”；而破產(chǎn)清算則更相當于是“后事”處理，如果“搶救”不成功還可以進行后事處理。

據(jù)媒體報道，無錫國聯(lián)一直不敢進入的原因，一是對尚德公司本身沒底，誰知道埋了多少地雷；二是對整個光伏行業(yè)沒底，不知道什么時候才能回暖。前段時間經(jīng)過排查，對無錫尚德的底細有了一定了解。而無錫國聯(lián)希望盡可能地按照市場化運作去重組，正在考慮轉(zhuǎn)變尚德業(yè)務方向。

同時也有業(yè)內(nèi)人士對此持不同觀點，國際金屬太陽能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長黃俊鵬就對記者表示，70多億元的債務尚不至危及像無錫尚德這樣大企業(yè)的生存，之所以導致目前的局面，是因為公司領(lǐng)導層與無錫地方政府在企業(yè)債務、重組計劃等問題上存在分歧。這或許也是尚德前董事長施正榮遭“罷免”的重要原因。

而相對于債權(quán)人，投資人的處境無疑更加糟糕。知名金融行業(yè)律師宋一欣表示，如果尚德電力最終破產(chǎn)并退市，那么股民手里的股票將一文不值。因為根據(jù)美國《破產(chǎn)法》，如果公司申請破產(chǎn)，公司全部業(yè)務必須立即停止，由破產(chǎn)財產(chǎn)托管人清理公司資產(chǎn)。股民手中的股票也會失去價值，因為一旦破產(chǎn)法庭確認債務人無清償能力，就可不歸還股東投資。而且，公司資產(chǎn)經(jīng)清算后還要優(yōu)先償還給債權(quán)人。

光伏行業(yè)并未死

無錫尚德這種標桿性光伏企業(yè)的破產(chǎn)，使已哀鴻遍野的中國光伏界顯得更加凄慘，但諸多業(yè)內(nèi)人士也表示，無錫尚德的破產(chǎn)除了行業(yè)自身的問題外跟企業(yè)有很大關(guān)系，尚德跌倒不代表光伏行業(yè)已經(jīng)無藥可救。

浙江省太陽能行業(yè)協(xié)會秘書長沈福鑫認為，作為標桿性企業(yè)，無錫尚德的破產(chǎn)具有一定的標志性意義，它對于市場的沖擊更多是人們心理上的。對于實際市場的沖擊并不大。“企業(yè)不管大小，應該嚴格按照規(guī)律來運行，目前的光伏產(chǎn)業(yè)也需要淘汰一部分產(chǎn)能，這都是市場的正?，F(xiàn)象。”

沈福鑫對記者說：“不可否認，光伏巨頭尚德的倒下，是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)大蕭條的一個縮影，但無錫尚德的破產(chǎn)也具有很強的個案特點，企業(yè)自身存在很多諸如經(jīng)營策略、融資方式等方面的問題，這并不意味著光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)日暮途窮了，這個行業(yè)依然有它存在的價值和巨大的發(fā)展空間。”

而另一方面，他也認為，由于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度太快，超出了市場的承載能力，短期內(nèi)，整個產(chǎn)業(yè)依然很難走出低迷。而對于國家發(fā)改委即將推出的有關(guān)分布式光伏電站上網(wǎng)電價的補貼政策，他也表示并不樂觀，“就目前掌握的一些消息來看，每度電的補貼價格不會太高，對于分布式光伏電站的扶持力度十分有限”。

中國可再生能源學會副理事長孟憲淦也表示，無錫尚德之于中國光伏、之于中國高科(600730,股吧)技企業(yè)是有開創(chuàng)性意義的，對于無錫尚德的破產(chǎn)重組應該理性看待，不應給予過于負面的評價。

同時，孟憲淦認為，對于無錫尚德的破產(chǎn)，更重要的是總結(jié)經(jīng)驗教訓。他總結(jié)了三方面的教訓：第一，無論對于光伏行業(yè)還是其他新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，都應該立足于國內(nèi)市場。只有在國內(nèi)市場站穩(wěn)了腳跟，在國際市場上才能有拓展的基礎(chǔ)和底氣。第二，發(fā)展產(chǎn)業(yè)要注重自身的核心競爭力。核心競爭力主要是技術(shù)和科技創(chuàng)新能力，這恰恰是中國企業(yè)缺乏的。第三，地方政府在對于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持上也應該適度、理性。

黃俊鵬則認為，光伏行業(yè)發(fā)展過熱，脫離了市場的實際需求，進行調(diào)整是必然的。“光伏企業(yè)破產(chǎn)可能會導致多米諾骨牌效益，也許會有更多的光伏企業(yè)破產(chǎn)，但對這個行業(yè)來說應是好事，剔除掉一些過剩的產(chǎn)能和難以為繼的企業(yè)，整個行業(yè)才能輕裝前行。”