德意志銀行發(fā)表研究報告,預(yù)計保利協(xié)鑫(03800)上半年盈利按年倒退近100%,即僅錄得收支平衡,下半年經(jīng)營仍然嚴(yán)峻,因此,下調(diào)其今年至2014年盈利預(yù)測44%至93%,大削目標(biāo)價38%,至1﹒3元,投資評級則維持?持有??

報告指,其高負(fù)債將會為資金方面構(gòu)成壓力,加上行業(yè)產(chǎn)能過剩問題,非短期內(nèi)能解決,未來三至六個月,看不到利潤率有好轉(zhuǎn)的訊號?

該行指,預(yù)計其第二季多晶硅價格約為每公斤22美元?硅片平均售價為每瓦0﹒26美元,導(dǎo)致上半年業(yè)績出現(xiàn)顯著回落?加上韓國多晶硅大廠OCI計劃明年下半年,再新增1萬噸產(chǎn)能,將持續(xù)為市場產(chǎn)能過剩及價格下跌的問題,進(jìn)一步構(gòu)成壓力?至于有關(guān)反傾銷的調(diào)查,該行相信對本地多晶硅生產(chǎn)商反應(yīng)正面,但卻無助于解決產(chǎn)能過剩的問題?

由于存貨持續(xù)增加,其負(fù)債及營運資金或會開始出現(xiàn)壓力,不過,其早前出售美國太陽能業(yè)務(wù),則有助抵銷部分壓力,并為經(jīng)營補充現(xiàn)金?