美東時間2025年4月2日，美國白宮發(fā)布第14257號行政命令，依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》等法規(guī)，將對全球大多數(shù)國家征收關(guān)稅，自4月5日起先行實施 10% 基準(zhǔn)關(guān)稅，隨后于4月9日起針對與美貿(mào)易逆差較大的國家課征更高「對等關(guān)稅」。

然而，在美東時間4月9日，特朗普總統(tǒng)對外宣布：除了中國可能將繼續(xù)征收高額對等關(guān)稅外，其余國家之高額對等關(guān)稅將暫停 90 天，在此期間將回歸實施10%的基準(zhǔn)關(guān)稅。但截至本文撰稿時，該消息尚未有官方行政命令釋出，且 90 天后的對等關(guān)稅走勢尚不明確，因此 Infolink 本文以初始宣布之對等關(guān)稅來分析可能影響：

本次分析聚焦光伏主要制造國家，并以最初的對等稅率列表顯示，綜合當(dāng)前實施中的雙反調(diào)查等貿(mào)易壁壘進行分析，以下須注意的是：

多晶硅料與光伏硅片皆豁免本次基準(zhǔn)或?qū)Φ汝P(guān)稅，下列稅率表格適用輸美最終產(chǎn)品為電池或組件。

下文與表格皆假設(shè)本次對等關(guān)稅對于組件產(chǎn)地的認(rèn)定為電池生產(chǎn)國，例如：使用印尼電池但在越南進行封裝并出口之組件，認(rèn)定其組件產(chǎn)地為印尼，因此對等關(guān)稅采計印尼稅率，但實際認(rèn)定方式仍以美國海關(guān)（CBP）判斷為準(zhǔn)。

光伏電池、組件主要制造國輸美關(guān)稅統(tǒng)整（依初始宣布之對等關(guān)稅梳理）

單以稅率來看，土耳其、印尼與印度輸美之光伏電池、組件理論上最具優(yōu)勢，輸美仍具性價比，但實際上，輸美供給仍須考慮到各國電池實際產(chǎn)能，例如印度、土耳其因本土電池產(chǎn)能較為稀缺，甚至不足以供給當(dāng)?shù)亟M件端，并且美國當(dāng)前同樣面臨電池產(chǎn)能不足的問題，在對外實施貿(mào)易壁壘的背景下，推測美國光伏市場短期內(nèi)仍需從印尼、老撾等電池產(chǎn)能較完備的國家進口光伏產(chǎn)品，綜合考慮下，又以印尼產(chǎn)品最具競爭優(yōu)勢。

此外，中國產(chǎn)品即便疊加稅率后，因為具備成本優(yōu)勢，產(chǎn)品直接輸美價格其實仍具競爭力，然而，因美國雙反調(diào)查具回溯性，若中國廠家當(dāng)年度因雙反稅率較低而大量出口美國，未來雙反調(diào)查時廠家便可能被列為「中國實體」（China），單反傾銷稅率就高達(dá) 238.95%。故在當(dāng)初雙反實施后，中國光伏廠家為避免政策風(fēng)險，近年鮮少將產(chǎn)品直接輸美，所以即便特朗普本次針對中國大幅調(diào)升稅率，對于中國光伏廠家的影響仍相對有限。

光伏供應(yīng)鏈與市場展望

綜上所述，對于美國光伏市場來說，電池產(chǎn)能不足是當(dāng)前關(guān)鍵問題。2025 Q1 美國組件產(chǎn)能達(dá) 50.5 GW，但本土電池產(chǎn)能僅有 2.3 GW，排除薄膜組件產(chǎn)能后，美國仍有約 37 GW 的電池產(chǎn)能缺口，預(yù)期美國仍需進口印尼、老撾產(chǎn)品，但假設(shè)印尼、老撾無法完全支撐訂單需求，推測部分量體可能還得從印度或有雙反稅率的馬來西亞進口，總體來看，稅率上升勢必將推高美國光伏項目成本，供應(yīng)鏈價格可能也需調(diào)漲以應(yīng)對關(guān)稅壓力。

隨著各國持續(xù)與美國磋商關(guān)稅條件，若未來仍有高額對等關(guān)稅風(fēng)險，光伏制造商可能亦須調(diào)整海外布局，可能逐步轉(zhuǎn)向稅率較低、產(chǎn)能尚未飽和的中東或非洲地區(qū)，以分散政策風(fēng)險，最終能否建立多元市場銷售與品牌價值，將是廠家能否脫穎而出的關(guān)鍵。