周行情回顧

截止3月30日,較2018年3月23日,上證綜指上漲0.51%,滬深300下跌0.16%。本周新能源車、鋰電池、電力設(shè)備、光伏、風(fēng)電、核電分別上漲6.15%、5.52%、3.78%、5.75%、0.98%、0.93%。本周領(lǐng)漲股有拓邦股份(+21.06%)、光一科技(+20.03%)、中環(huán)股份(+19.77%)、清源股份(+19.26%)。

新能源汽車:寧德時(shí)代上市在即,繼續(xù)推薦鋰電中游崛起

證監(jiān)會(huì)披露,下周三審議寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司首發(fā)事項(xiàng),公司對(duì)應(yīng)17年P(guān)E達(dá)到33倍,扣非后PE為53倍。CATL是動(dòng)力電池行業(yè)的超一線龍頭,遠(yuǎn)超出其他國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,其上市反而能夠拉動(dòng)其他動(dòng)力電池企業(yè)的估值、全面提升鋰電產(chǎn)業(yè)的空間(包括成本快速下降、帶頭攻進(jìn)全球市場(chǎng))。全球電動(dòng)化大浪潮勢(shì)不可擋,海外車企巨頭頻繁表態(tài)發(fā)聲,或?qū)⒁乱惠?ldquo;軍備競(jìng)賽”。而國(guó)內(nèi)方面,除補(bǔ)貼政策外,“非貨幣化”政策也不斷完善,持續(xù)推動(dòng)、支持行業(yè)發(fā)展。當(dāng)前時(shí)點(diǎn),我們重點(diǎn)推薦國(guó)軒高科(二線龍頭崛起)和長(zhǎng)園集團(tuán)(三月金股),另外重點(diǎn)推薦杉杉股份、長(zhǎng)園集團(tuán)、宏發(fā)股份、先導(dǎo)智能(聯(lián)合機(jī)械覆蓋)、澳洋順昌、億緯鋰能、東方精工,以及鋰電材料龍頭:當(dāng)升科技、天賜材料、新宙邦(化工覆蓋)等。

光伏:軟銀擬在中東巨資投向光伏發(fā)電,新興光伏市場(chǎng)正在迅速崛起

根據(jù)CNBC報(bào)道,軟銀與沙特阿拉伯宣布聯(lián)手打造全球最大的光伏發(fā)電項(xiàng)目,預(yù)計(jì)到2030年投資2000億美元,建設(shè)200GW規(guī)模的光伏發(fā)電項(xiàng)目。過去兩年組件成本快速下降,光伏系統(tǒng)裝機(jī)成本也隨之下降,部分光照資源好、非技術(shù)成本低的國(guó)家和地區(qū)已實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng),比如中東部分國(guó)家、印度等。海外新興市場(chǎng)開始崛起。我們認(rèn)為海外市場(chǎng),歐洲發(fā)過、土耳其等國(guó)家需求快速增長(zhǎng),印度、中東規(guī)劃規(guī)模巨大,非洲、南美地區(qū)國(guó)家也在加大光伏投資,2018年海外新興市場(chǎng)裝機(jī)量將再超預(yù)期。投資建議:繼續(xù)推薦光伏龍頭標(biāo)的隆基股份、通威股份、林洋能源,建議關(guān)注陽(yáng)光電源、正泰電器。

風(fēng)電:分散式逐步崛起,印證風(fēng)電復(fù)蘇邏輯

3月27日于北京舉行的2018年中國(guó)國(guó)際清潔能源科技推廣周期間,中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息社發(fā)布了《中國(guó)清潔能源行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告》。綜合來(lái)看,只要政策配套、地方審批與技術(shù)要求方面逐漸落實(shí),分散式風(fēng)電即有望在2018-2020年實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展,從而拉動(dòng)整個(gè)風(fēng)電行業(yè)新的增量。當(dāng)前節(jié)點(diǎn),風(fēng)電行業(yè)回升明確,我們繼續(xù)看好風(fēng)電板塊。分散式風(fēng)電的地方具體規(guī)劃不斷出臺(tái),裝機(jī)量有望實(shí)現(xiàn)大幅度的提高,為風(fēng)電行業(yè)帶來(lái)額外新增量,并進(jìn)一步印證了我們風(fēng)電復(fù)蘇的主線邏輯。標(biāo)的方面我們繼續(xù)推薦國(guó)內(nèi)風(fēng)塔龍頭企業(yè)天順風(fēng)能(全球塔筒領(lǐng)企業(yè),風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流)與泰勝風(fēng)能(海上風(fēng)電“探路者”,民參軍優(yōu)質(zhì)標(biāo)的),建議關(guān)注低估值的風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示:或存在新能源汽車推廣不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);或存在新能源發(fā)電政策支持及補(bǔ)貼發(fā)放不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。